Le marché boursier mondial est en hausse depuis ses plus bas en 2022, laissant derrière lui les craintes d’un atterrissage économique brutal grâce à un marché du travail solide et à une inflation en baisse. Cependant, selon Marko Kolanovic, stratège en chef du marché et co-directeur de la recherche mondiale à la banque de Wall Street JPMorgan, il y a des signaux d’alarme inquiétants que les traders amateurs ignorent.
Kolanovic craint que les traders amateurs n’aient pas prêté attention aux signaux rouges clignotants provenant du marché obligataire dans une croyance erronée que l’inflation a déjà été vaincue. Selon lui, plus de 20% de tout le volume du marché provient des ordres de vente au détail, un niveau qui se rapproche d’un record historique.
Alors que les investisseurs amateurs se ruent sur les actifs les plus risqués qu’ils peuvent trouver, tels que les « meme stocks », les gestionnaires de fonds prennent discrètement leurs conseils auprès de la Réserve fédérale, qui estime que sa mission de lutte contre l’inflation est loin d’être terminée, a-t-il noté.
Au lieu de cela, le Nasdaq continue de grimper, un fait qu’il attribue aux investisseurs particuliers. Ces traders amateurs écoutent souvent les conseils financiers des influenceurs YouTube ou des forums comme WallStreetBets de Reddit, qui les attirent avec des promesses de création de richesse générationnelle.
Cela encourage l’investissement dans des entreprises en difficulté telles que la chaîne de cinéma AMC, dont les actions ont déjà augmenté de 30% depuis le début de l’année. La société de technologie fitness Peloton est en hausse de 80%, tandis que les actions du détaillant de voitures d’occasion en difficulté Carvana ont presque triplé de valeur depuis le début de 2023.
L’année dernière, les actions de Bed Bath & Beyond ont été entraînées dans une folie après avoir été désignées comme une « meme stock », une tendance où les actions d’une entreprise explosent après avoir gagné une popularité virale via les médias sociaux.
Le comportement actuel des investisseurs particuliers est caractérisé par « l’exubérance et la cupidité », a averti Kolanovic. En investissant dans des actions risquées et en taquinant la Réserve fédérale, ces investisseurs amateurs prennent des risques inutiles.
Il a également mis en garde contre la menace croissante que représente la popularité des dérivés à haut risque, tels que le contrat « zéro jour avant l’expiration » (0DTE), préféré par de nombreux investisseurs particuliers.
« Ces volumes dans ces options à court terme sont très importants », a-t-il ajouté, estimant que le volume notionnel des contrats 0DTE, quotidiens et hebdomadaires, approche 1 trillion de dollars chaque jour.
Ce comportement moutonnier et le penchant des investisseurs amateurs pour des paris à haut risque dans des actions et des options volatiles peuvent conduire tout le monde à se précipiter vers la sortie en même temps lorsqu’une correction plus large se produira inévitablement, a-t-il déclaré. Cela pourrait préparer le marché à une répétition du crash de « Volmageddon » * de 2018, dans lequel un cycle vicieux de vente a engendré plus de vente.
« Si l’histoire ne se répète pas, elle rime souvent ».
Les signaux d’alarme dans le marché boursier ne peuvent pas être ignorés. Les investisseurs doivent faire preuve de prudence et éviter de suivre aveuglément les conseils des influenceurs des médias sociaux ou des forums en ligne. Les investissements doivent être fondés sur une analyse solide et une évaluation prudente des risques. Les investisseurs doivent également garder à l’esprit que le marché boursier est volatile et qu’il peut y avoir des corrections brutales à tout moment.
« Volmageddon » est le terme utilisé pour décrire le crash du marché boursier en février 2018, lorsque le VIX (indice de volatilité) a augmenté de façon spectaculaire en raison de la panique des investisseurs face à une augmentation de la volatilité sur le marché boursier. La hausse de la volatilité a conduit à des pertes importantes pour les investisseurs et a déclenché une spirale de ventes massives sur les marchés boursiers du monde entier. Les investisseurs ont vendu des actions pour se protéger contre une volatilité croissante, ce qui a alimenté une spirale de ventes encore plus importante. Cette crise a été causée par un certain nombre de facteurs, notamment les tensions commerciales entre les États-Unis et la Chine et les inquiétudes concernant l’inflation et les taux d’intérêt. Depuis lors, les régulateurs ont travaillé à renforcer les mécanismes de sécurité et de réglementation pour prévenir de telles crises à l’avenir.